重生2010：开局做空棉花期货 第74节

　　“但只要公司立即平掉部分白银空头仓位，这种情况就能得到改善。”

　　‘斩掉亏损，让盈利奔跑’是一条金融圈的名言。

　　它的核心逻辑是：

　　只要亏损，就是做错，亏5%是错，亏10%也是错。

　　那为什么亏5%的时候不立即斩仓止损，非要等到亏10%再割肉呢？

　　错就是错，哪怕侥幸扛过来，后面也一定会踩相同的坑。

　　因此一些交易员认为，做错就必须尽早止损，快刀斩乱麻，避免沉没成本不断上升，影响最终的决策。

　　相对应的，盈利就是做对，赚5%是对，赚10%也是对。

　　为什么要在赚5%的时候止盈离场，而白白放弃后续更多的利润？

　　斩掉亏损，让盈利奔跑！

　　超高的盈亏比可以抹平一切不足，哪怕胜率不到30%，只要盈亏比足够高，就可以赚钱！

　　“不行！”

　　鲍尔森当即否定了这个决策。

　　“白银是我们盈利致胜的关键，如果平掉部分白银空单，我们一定会输掉这场对赌！”

　　“一定！”

　　他说的一点没错，白银确实是鲍尔森对冲策略中的核心标的，最终策略能实现多少回报，全看白银下跌幅度有多大。

　　“今晚恐怖数据出炉后，白银有概率短暂冲高，我们仍可以马丁加仓摊低成本。”

　　“总裁先生，如果马丁加仓，万一白银头也不回一路冲高怎么办？”

　　一位高级合伙人质疑道。

　　“那我们岂不是面临爆仓的风险？”

　　50倍杠杆，如果黄金和白银的波动幅度差值再扩大6%，鲍尔森将面临爆仓清算的结局！

　　放在之前，发生这种事的概率几乎是微乎其微，但今天不同，恐怖数据造成的影响谁也没法确定！

　　“我们还有别的选择吗？”

　　鲍尔森反问，“从公司在白银身上重注做空的那一刻起，我们就别无退路，只能熬到这一轮上涨行情结束！”

　　容纳数十人的会议室里一片死寂。

　　先前那位交易员张了张嘴，想说什么，可终究还是没说出口。

　　“就这样决定了，各位立即回去部署任务。”

　　“本次行动代号‘淘金者’，只许成功、不许失败！”

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　　恐怖数据公布后，白银直线拉涨，一根猩红的、直插云霄的阳线吓得鲍尔森的一众交易员面无血色。

　　“怎么办？怎么办？亏损已经扩大至28%，只要白银继续上涨4%，我们就完了！”

　　“上帝啊，为什么会发生这种事？”

　　“总裁先生，我们还要继续马丁吗？”

　　“疯了吧？这个时候加仓做空白银，是嫌死得不够快吗？”

　　“机会渺茫，为什么不赌一把？”

　　“假如白银继续上涨，你们觉得4%是很难突破的数字吗？要么赌现在就是高点，要么立刻斩仓降低风险！”

　　“……”

　　“够了！”

　　鲍尔森怒吼道，“都到这一步了，你们还在吵，一个个就那么想公司完蛋吗？”

　　“总裁先生……”

　　“继续马丁加空白银！”

　　他就像一头从地狱中爬出的恶鬼，恐怖又凶恶。

　　10点出头，白银小幅下挫，鲍尔森众人长松一口气，公司对冲账户的浮亏从最高的34%降至现在的25%。

　　“坚持住，各位！”

　　鲍尔森试图调动众人的情绪。

　　“胜利就在前方！白银多头已是强弩之末，前方高点迟迟无法突破，价格很快就会下来！”

　　“只要白银跌回今日开盘价，我们就赢了！大赢特赢！”

　　10点15分，黄金、白银开始跳水，对冲账户浮亏进一步下降至18%！

　　“冲！给我冲！”

　　“白银瀑布要来了！”

　　交易员们一个个跟打了鸡血似的。

　　然而，接下来发生的事让所有人，包括鲍尔森等对冲贵金属的对冲机构在内，集体傻眼了。

　　伦敦银在短暂跌破28.00美元/盎司后，再一次复刻先前的表演，完成极限大反弹！

　　10点25分，现货黄金日内涨幅从最高点2.4%回撤到不足1.4%，而白银几乎纹丝不动，最高时涨约5.8%，现在依然维持5.6%左右的涨幅！

　　跌不动！根本跌不动！

　　黄金大跌都带不动白银这个逆子！

　　“Fuck，白银是磕药了吗，怎么这么坚挺？”

　　“难以理解，白银居然比黄金稳！”

　　“总裁，我们的浮亏再一次接近之前的高点，目前账户保证金亏损超30%！”

　　按说白银没跌，他们的亏损不至于扩大。

　　但是黄金它跌了啊！

　　黄金跌，白银不跌，等同于黄金不跌，白银上涨！

　　他们是对冲基金，做的是贵金属双品种波动收敛套利！

　　单个品种的涨跌毫无意义，鲍尔森想看到的是整体波动系数在降低！

　　“再等等！再等等！”

　　鲍尔森嘴唇发白，眼睛死死盯着屏幕。

　　“美盘开盘前拉升是常态，开盘后一定会跌下来的！”

　　这话说得一点没错，在大多数情况下的确如此。

　　但问题是，首先得扛到美盘开盘。

　　现在的鲍尔森，能扛下去吗？

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　　华尔街的另一侧，桥水、黑石总部均坐落于此。

　　与鲍尔森相似，他们也在黄金和白银上进行了大量套利操作。

　　此刻，这两个对冲界的巨人也很难受，他们的贵金属账户同样出现了巨额亏损。

　　“该死的，摩根士丹利疯了吗？白银全天暴涨5%他们还不满意？”

　　桥水贵金属部门总监莫里斯·霍尔姆斯脸色差到了极点。

　　此时此刻，桥水的贵金属对冲账户已经浮亏超5亿美元，接近今年以来该账户盈利的总额！

　　幸幸苦苦干一年，结果一周全吐回去，这谁受得了？

　　“只有摩根士丹利么？”桥水时任首席分析师查理斯·达利欧冷笑道。

　　“你是不是把高盛忘掉了？”

　　“摩根士丹利在狂拉白银，高盛在干什么？他在砸盘黄金！”

　　莫里斯瞬间反应过来。

　　一个拉白银，一个砸黄金，他们在干什么？他们想干什么？

　　“他们想爆掉我们！爆掉所有在贵金属上套利的对冲基金！”

　　正常情况下，对冲基金的风险度肯定比摩根士丹利、高盛这种只做单一方向的投资机构低。

　　因为他们有50%的概率做错，而对冲基金的失败的概率通常低于35%。

　　孰优孰劣，一目了然。

　　然而，以上结论只适用于不发生黑天鹅行情的时候，一旦发生了突发事件，什么对冲风险、熨平波动率，什么高胜率、高收益，通通碾成渣！

　　如果对冲基金不加高杠杆，其他机构自然很难拉爆他们。

　　可是，不加杠杆的对冲基金怎么赚钱呢？

　　于是对冲基金兜兜转转，最后猛然回头，发现对冲了个毛线。

　　“现在怎么办，难道任由这群杂碎肆意妄为？”

　　莫里斯不知如何是好，只能求助这位达利欧家族最出色的继承人。

　　“这场搏斗，我们已经输了。”

　　查理斯缓缓闭上眼，“黄金和白银一旦背离，我们爆仓的风险就会急剧扩大。”

　　背离，一个金融术语。

　　它是指原本趋势相同的两个品种或指标发生异常，出现相反的走势。

　　比如现在黄金和白银就在短线上出现了背离。

　　按说黄金下跌白银也应该下跌，哪怕幅度不一样，至少方向相同吧？

　　可现实是，黄金冲高回落，白银却稳如老狗，甚至隐隐有种继续突破新高的势头。