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重生之娱乐鬼才 第331节

中海油服务现在是在港股市场上市,将来也会在a股市场上市,但价格肯定没有现在上市时的便宜。

小伙伴公司是在盈透证券这样的跨国券商开的户头,基本上,国际上大多数市场,都可以投资。

港股、美股都可以轻易玩转。

“老板。是不是您预计油价要继续大涨,另外,资源价格也会涨?”张伟很敏感的问道。

“是的!明摆着的事情,去年油价长期低于30美元以下。现在,由于美国在伊拉克的战争持续进行。造成石油供应减少。再加上,中国经济崛起,对石油的需求水涨船高。所以,石油涨价这是铁板钉钉的事情!”王启年断言说道,“至少未来十年以内,油价几乎不可能再回到30美元一桶的价位了!甚至,未来油价疯狂涨到100美元一桶也不是没可能。所以,我选择投资港股的中海油。原本,投资中石油也可以,但中石油从不到1港元已经开始涨到接近2港元,未来还会涨,但涨幅肯定不如中海油。中海油去年在港股上市,价格被低谷了。目前每股2港元左右,跟上市价相比,几乎是原地踏步走。而中海油海洋开采石油,技术含量更高,门槛也更高,并且,其是一家新的石油公司,团队比较年轻,比较有干劲,效率也比有历史包袱的中石油、中石化要高。由于,其更注重上游的勘探和开采,对油价也更敏感。”

王启年心中吐槽,该死的巴菲特,中石油低于1港元的时候,他悄悄不打招呼,低调的在市场扫货,斥资几亿美元买买买,才导致了股价上涨。而巴菲特直接在市场买了11亿股中石油,由此可见,中石油当时有多么的便宜,诱惑股神不了解这家公司,但也抵制不了低价。没有见过中石油任何的管理层,没有打电话跟中石油沟通,光靠着在市场吃进散户的筹码,就足足买了11亿股!

后来,石油涨价,傻子太多,忘记了时候石油行业其实也是周期性的行业。在2003年之前,石油还长期低于30美元一桶呢。由于油价上涨,造成石油公司业绩大涨,其实,这是不可持续的。假如,石油价格又跌了呢?跌破石油公司们的盈亏平衡点的价位呢?

所以,巴菲特卖卖卖,以高于10港元一股的价格,卖给了疯狂抢购中石油的买家。

赚了十倍,居然还遭到人嘲笑股神卖早了。但实际上,他仅仅是锁定收益,且在中石油不便宜,以及油价创历新高的时候卖出。

而油价不可能只涨不跌,油价峰值的靓丽业绩,也不会是常态。等到油价下跌时。全世界的石油公司都会很落魄,没理由相信中石油会例外!毕竟,石油是一项国际化程度很高的生意,大型石油公司,差别并不是很大。

不得不说,价值投资者是聪明的投资者!

价值投资者不卖的情况下。只有一个前提,公司不仅仅伟大,而且,股价很低很便宜。股价贵了,所有价值投资者都会卖掉。

长期持股赚分红,是因为一直没有涨疯了,一旦涨疯了,价值投资者肯定是卖给别的接盘侠的。

把价值投资理解为“只卖不买”的傻逼,肯定是没有认真看巴菲特;格雷厄姆的传记。他们不卖的股票。仅仅是因为没有傻子将至炒成天价。一旦傻子太多了,肯定卖给傻子。

聪明的投资者,其实正解是——精明的生意人,赚合理的利润,而不是冒险赚更多。

比如,一个生意人投资100万买入了一年赚20万元的铺子,如果他不是急需用钱的化,别人出100万元买。那么这个精明的商人肯定不考虑卖(5倍市盈率)。200万元,也不大乐意卖(十倍市盈率。如果有冤大头愿意不断喊价。喊到1000万、2000万(50倍~100倍市盈率)。而精明的生意人调查到其他的市场,还有类似的铺子没有涨价。那么,精明的生意人,肯定是选择以十倍二十倍的价格卖掉自己的“非卖品”宝贵的铺子。然后……拿着这笔钱,在其他地方买下10家铺子,开起了连锁店。

如果把聪明的投资者。跟优秀的实业老板画上等号,就能理解价值投资者的逻辑了。

而中国历史名著《史记》上就描述如何经商获得利润——“夏则资皮,冬则资緆(细麻布),旱则资舟,水则资车,以待乏也。”

《史记》上描述的商人,到股市里面,就是价值投资者。便宜的买入,然后。卖给愿意购买的“顾客“。

也就是说,价值投资者应该把自己定义为商人,进的货是”股票“。从价值投资者手里面高价接盘的人,视为“顾客”。

所以,做生意总是能从顾客手中赚钱,开赌场的总能从赌客手里面获利,这就是价值投资者,站在概率偏盈的一方。

“老板,如果油价反而跌了怎么办?”张伟忽发奇想。

“短期不可能,美国陷入伊拉克战争时期,石油不太可能跌。不过油价跌了之后,航空股会受益。”王启年说道。

“老板,假设我们这么做一个实现,航空、石油股票各买一半,油价上涨,肯定石油公司涨疯了,可能不止翻翻,涨几倍也有肯那个。而与此同时,航空公司破产的概率不大,股价也不会跌没了。”张伟阐述自己的意见。

“继续!”王启年若有所思。

“假设,石油公司涨一倍,航空公司股票跌90%!我们的资产,比初始投资还是增长了5%!”张伟自信说道,“这时候,我们反手把石油赚的钱,增持航空股。石油不可能永远涨,还有跌的可能呢,石油一跌,航空股就受益,可能会复制此前石油股暴涨的逻辑。如此交替……几乎很难赔钱!”

“嗯,有点意思,再平衡投资吧,不过比大卫.斯文森的模型要基金的多!”王启年笑道,“选择两个周期不同的行业,进行再平衡投资。只要选择的两个行业不会彻底消失,公司不会破产的情况下。这种投资,确实在理论上,稳赚不赔!尤其是,利用人们对于利好情绪的下,泡沫放大,涨幅远远超过实际业绩增长带来的溢价。反手投资与之相反的行业,等到周期转换之后,确实可以获得不错的回报率!”

张伟被肯定之后,不由感觉到很激动。

至于石油行业,可以找到反周期的行业用这种模式进行投资,铁矿石,则不容易找到一个反周期行业。

最终,小伙伴公司新建立的投资标的进行修正,100万股淡水河谷,斥资300万美元,每股成本3美元。

另外,张伟的建议下,石油、航空两个行业进行再平衡投资。所以,买入了200万港元的中海油,又买入了两百万港元的南方航空资产。

目前,这两只股票都非常廉价,中海油才2港元一股。南方航空,更仅仅只有1.3港元一股。

这些股票,闭着眼睛买,也知道未来是两个字——赚钱!

……

当然了,中海油、南航、淡水河谷之类的公司,未来巅峰时期的股价,可以带来几倍和十倍的收益。但这是需要几年时间,王启年更是会抓住短期内就有巨大收益率的机会,给公司创造效益。

而这个机会,是同行上市创造出来的!

2004年5月。小伙伴公司在游戏行业的竞争对手胜大网络上市了。根据胜大的介绍,2003年其公司营收7600多万美元,而净利润超过3300万美元,未上市之前,胜大公司的总资产已经超过1亿美元!

携耀眼的业绩,胜大在5月13日,在美国纳斯达克敲钟,上市了!发行价11美元,发新股1300多万股,融资1.5亿美元。也就是说,融资资产,胜大拥有的资本,一下子扩大一倍,对于市场上其他的对手,都是一个重大的威胁。

小伙伴公司也在热议胜大的上市。

而王启年却是看到了机会!

“买入100万股胜大!”王启年下达指令。

“100万股?”张伟迟疑。

100万股,相当于1100万美元,而且,胜大还在涨,保守估计,要付出更多代价,可以买入这么多的股票。

斥资相当于1亿人民币?

“是的!”王启年微笑说道,“市场先生,如此的看好胜大。从盈利上看,胜大超过了已经上市新浪、搜狐和网易。而中国概念股,给很多美股投资者非常好的印象。错过了百倍网易,错过了几十倍新浪、搜狐,人们肯定会疯狂的出手,买入还未大涨的胜大!这种预期,再加上,胜大确实在增长,所以,可能会形成戴维斯双击效应!”

“这完全是投机!”张伟吐槽。

“对,是投机,但也是投资!”王启年问道,“胜大现在的估值不到10亿美元,去年盈利3000万美元,约为30倍市盈率。但它是在增长,没有多少负债的。如果胜大肯把公司出售,我非常愿意用这个价格买下来!毕竟,胜大持续盈利,并拥有仅次于我们的网游用户。兼并了胜大,我们就又可以保持几年的优势,不惧别人抢总我们的市场份额了。”(未完待续……)R1292

第三百一十一章 价值投机(三)

格雷厄姆时代的投资逻辑是要便宜,便宜才有安全边际。▲∴▲∴,建立在安全边际的基础上,其后再考虑赚钱的事情。比如,1块钱买入四五块钱的资产。即使这个资产低增长、微利甚至是亏损的。需要等市场转暖,甚至是市场先生疯了,有人愿意出三四块钱,甚至十块钱买下这个资产,就获得了几倍至十倍利益。

格雷厄姆这个模式,是建立在29年美国股市大崩盘,无数的股票都很廉价的基础上。
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